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作家：周源/华尔街见闻同城约炮

一向低调的九号公司（689009.SH），最近因半年报事迹出色获取商场较高眷注。

华尔街见闻有瞻念看九号公司在8月6日晚间发布的2024年半年报，以及之前公布的2023年和2022年年报事迹后发现，这家也曾是“小米生态链”的明星公司，正在客不雅上造成“去小米化”事实，而2024年上半年靓丽的财报发扬，恰是这项事实带来的“恶果”。

九号公司现在同城约炮营收占比最高的业务来自旗下的智能电动两轮车，以相对较强的智能化水平，屡次引颈国内电动两轮车行业向着智能化演进。

这种自强门庭的技巧研发智商，也将九号公司激动了这次巴黎奥运会。

自主品牌居品营收是主体

九号公司2023年年报炫夸，抑制证据期末（2023年12月30日），小米渠谈占其总营收的比重，从2021年的32.29%，降至4.26%；本年半年报炫夸，抑制2024年6月30日，九号公司自主品牌的居品，终了营收58.60亿元，占总营收的比重为87.91%（旧年年底是80.11%）。

因此很彰着，九号公司的事迹，不再单一依靠小米渠谈。从财报角度看，销售用度值和口径变化，也很值得留心。

抑制本年6月30日，九号公司在6个月内的销售用度共6.41亿元；其中，二季度为3.68亿元，一季度是2.73亿元，环比增长34.80%。

在解说销售用度的组成时，九号公司在本年的半年报中提到：宣传与告忽地以及东谈主工用度、售后作事费；在2023年年报中的口径是：东谈主工用度以及仓储租借和平台作事费。

这就评释，本年1-6月，九号公司加多了商场告白投放力度，减少了（约略如故不包括）仓储租借和平台作事费。

不再依赖小米渠谈，或可清楚为“去小米化”。九号公司的这种作念法，现在莫得获胜字据标明其特意为之，且九号公司对此十分低调，但财报营收增长的原因，以及与小米集团的业务关联营收占比的变化，就客不雅事实而言，确凿造成了“去小米化”。

财报炫夸，本年1-6月，九号公司终了营收66.66亿元，同比增长52.20%；包摄于母公司股东的净利润同比增长167.82%，达5.96亿元，直逼2023年全年的5.98亿元的归母净利润；计算动作产生的现款流量净额达24.86亿元同城约炮，同比增长134.88%。

据财报解说，这主淌若证据期内旗下智能电动两轮车、作事机器东谈主和全地形车居品销售限制及商场占有率提升所致。证据期内各项业务增长，以及合手续优化资金料理，带动公司计算性现款流入加多。

九号公司的中枢主业是研发变嫌智能短途转移树立和智能作事类机器东谈主，原先以电动均衡车和电动滑板车起步，与小米的生态互助，也荟萃在这方面。

在九号公司的各个时候的财报中，有一项引起了华尔街见闻的眷注：小米集团是九号公司的关联方，两边的关联走动——“出售商品”（九号公司向小米集团），抑制2023年底的收入是4.36亿元，同比着落65.03%；到了本年6月30日，这部分收入下滑至8097.44万元（2023年同时为3.62亿元），占总营收的比重为1.21%。

华尔街见闻了解到，这部分业务，也等于小米集团采购的九号公司居品，是后者专为小米集团定制的电动滑板车和电动均衡车。这可以清楚成九号公司给小米集团作念的代办事事。抑制本年6月30日，这部分营收占比仅1.21%，可忽略不计。

关于畴昔事迹发扬的瞻望，九号公司莫得作念出专门评释。然而，近日九号公司接待机构调研时知道，从行业旧例看，第三季度是电动两轮车事迹岑岭；九号公司在三季度，其两轮车行状部会全力冲刺。

现在，“从刚畴昔的7月份（销售情况）看，末端出货情况可以。”九号公司暗示，“机械师2代行将发布，这款居品可能是个爆款，值得商场期待。”

智能电动两轮车占比第一

现在，九号公司的居品结构包括：智能电动两轮车、电动滑板车、电动均衡车、卡丁车、Segway全地形车、儿童自行车、Segway E-bike（电助力自行车）等，这些属于短交通居品序列；智能割草机器东谈主和商用配送作事机器东谈主等，列属机器东谈主偏执他变嫌业务居品线。

除了一丝部分为小米集团定制的电动滑板车和电动均衡车，其他居品均为九号公司自主品牌。

财报炫夸，本年上半年，九号公司自主品牌电动滑板车销量为51.81万台，终了营收10.31亿元（占比15.47%），同比增长21.51%；智能电动两轮车销量120万台（国内销量119.84万台），收入33.83亿元，占比50.75%；全地形车销量1.21万台，收入5.07亿元，占比7.61%，同比增长78.25%；割草机器东谈主收入4.49亿元，占比6.74%，同比增长316.69%。

此外，证据期内，To B居品直营收入为7.25亿元，占比10.88%；其他居品及配件收入5.71亿元，占比8.57%。

因此，从营收限制看，很昭着，九号公司第一伟业务即智能电动两轮车，占总营收比重的50.75%，其次是电动滑板车（占比15.47%），第三块是To B居品直营（占比10.88%），其他居品和配件名循序四，占比8.57%，第五名为全地形车（占比7.61%），第六则为割草机器东谈主（占比6.74%）。

其中，智能电动两轮车营收，从2023年开动成为九号公司占比最高的板块。之后，这块业务合手续保合手高速增长态势。

证据期内，智能电动两轮车在国内的销量高达119.84万台，同比增长123.18%，终了销售收入33.35亿元，同比增长119.12%。抑制2024年6月30日，九号公司在国内的电动两轮车专卖门店已超6200家，掩盖1100余个县市。

华尔街见闻拿到一组数据：本年2月29日，九号公司终了智能电动两轮车国内累计出货量300万台，到证据期末，一举增至400万台。非常于4个月内，终了新增销量100万台。

九号公司的智能两轮电动车，其居品特征主要发扬为具备越过行业的智能化智商（九号智能两轮电动车通顺三年蝉联行业智能化进度评测第一），故而价钱相对较高。本年“618”时间，4000元以上价位段，九号公司的智能电动两轮车在天猫、京东和抖音三平台，终了销售额第一（数据开始：九号公司）。

比如在2019年，九号公司推出的针对电动两轮车的真智能系统（包括RideyGo!、RideyFun、九号云电和MoleDrive等，2021年迭代到2.0版），成为国内首套能终了东谈主来车启、东谈主离车锁、落座感应和驻车感应等多种智能体验的智能系统，推动了电动两轮整车一体智能化的利用落地。

据艾瑞征询发布的《2024年中国两轮电动车行业讨论证据》炫夸，朝上六成的浮滥者暗示会优选有智能化功能的两轮电动车。

九号公司“618”大促战报炫夸，公司自营全渠谈销售额破16.3亿元，同比增长67%；旗下智能电动两轮车全渠谈销售额破15.5亿元，同比增长75%；全渠谈销量打破34.5万台，同比增长84%，包揽天猫、京东、抖音三大平台联系类目店铺销售额TOP1，其中九号年青用户浮滥占比达65.5%。

值得一提的是，除了主场在国内的智能两轮电动车，九号公司其他短途智能树立的主要商场均在外洋，但这次在巴黎奥运会上，巴黎市政府投放的1.5万辆分享电车，相接方——群众最大分享微出走运营商Tier-Dott，采购的这批分享电车，坐褥商却是九号公司。

这批分享电单车，领受夹杂能源骑行技巧，领有三种助力格局，终了智能转变赞成能源，可根据使用场景切换即时骑行状态。

本体上，自2018年以来，九号公司分享业务已为群众240+分享运营商提供分享微出行车辆及处理决议。

现在，九号公司分享车辆群众市占率为70%。其中，在欧洲商场，该公司分享车辆市占率名循序一，尤其是在德国商场，领有50%+的分享行业市占率。

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